Nachgefragt: Sozialer Pfandbrief der BHH
Mitte August brachte die Berlin Hyp die 5-jährige 500 Mio Eur Sozialer Hypothekenpfandbrief Benchmark.
Christian Walburg
Verband deutscher Pfandbriefbanken
Welche Motive waren ausschlaggebend für den zweiten Sozialen Pfandbrief der BHH in diesem Jahr?
Bodo Winkler-Viti
Berlin Hyp AG
Nachdem die Berlin Hyp bereits seit Jahren eine feste Größe am Green Bond Markt ist, haben sich Social Bonds seit unserem Debut im letzten Jahr schnell zu einem weiteren verlässlichen ESG-Fundingsinstrument für uns entwickelt. Daher konnten wir von den 2023 bislang emittierten fünf Pfandbriefen im Benchmarkformat vier als ESG-Bonds ausgestalten: Zwei Grüne und zwei Soziale Pfandbriefe. Mit der regelmäßigen Emission beider Formate können wir zeigen, dass Umweltverträglichkeit und soziale Aspekte sich auch im Gebäudesektor nicht ausschließen müssen. Ganz im Gegenteil!
ESG-Produkte haben sich am Kapitalmarkt fest etabliert. Eine wachsende Anzahl von Investoren bevorzugen Green und Social Bonds gegenüber ihren konventionellen Pendants. Da unser jüngster Pfandbrief der erste Covered Bond nach der Sommerpause am Markt war, wollten wir mit dem sozialen Label zusätzliche Exekutionssicherheit schaffen. Das ist uns, denke ich, gut gelungen. Mit dem Ergebnis ist die gesamte Berlin Hyp sehr zufrieden.
Christian Walburg
Verband deutscher Pfandbriefbanken
Gibt es einen Unterschied im pricing zu anderen Emissionen?
Bodo Winkler-Viti
Berlin Hyp AG
Nachdem Green Bonds schon seit vielen Jahren von der größeren Investorennachfrage gegenüber konventionellen Anleihen profitieren, trifft dies zunehmend auch auf Social Bonds zu. Eine ganze Reihe von Investoren gab in der Vermarktungsphase an, besonders wegen des sozialen Labels an unserem Pfandbrief interessiert zu sein. Im Ergebnis war die Emission mehr als dreifach überzeichnet, was ein Tightening um 4 bp im Bookbuilding ermöglichte. Einen, wenn auch kleinen, preislichen Vorteil gibt es also tatsächlich.
Christian Walburg
Verband deutscher Pfandbriefbanken
Welche Perspektiven hat das zugrundeliegende Finanzierungsgeschäft für „bezahlbaren Wohnraum“?
Bodo Winkler-Viti
Berlin Hyp AG
Die Finanzierung bezahlbaren Wohnraums ist der Berlin Hyp sehr wichtig. So wichtig, dass wir in diesem Jahr mit unserem Social Loan auch ein spezielles gelabeltes Kreditprodukt an den Markt gebracht haben, das von der Bank – analog zu unseren Green Loans – preislich incentiviert wird.
Der Mangel an bezahlbarem Wohnraum ist eines der drängenden Probleme unserer Zeit. Das aktuelle Umfeld mit steigenden Zinsen und einer immer noch hohen Inflation macht die Situation dabei nicht einfacher. Umso wichtiger ist die Bereitstellung von Finanzmitteln über soziale Kredit- und Kapitalmarktprodukte. Seit der Emission unseres ersten Sozialen Pfandbriefs konnten wir unser Social Finance Portfolio bereits um ca. ein Drittel vergrößern.