Commerzbank bringt 1,25 Mrd Euro 2029 Hypothekenpfandbrief
Bei der zweiten Emission im Jumboformat des laufenden Kalenderjahres ist die Commerzbank in der Osterwoche – kurz nach der BayernLB – mit einem Hypothekenpfandbrief an den Markt gekommen. Franz-Josef Kaufmann, Managing Director Liquidity and Funding bei der Commerzbank, im Gespräch über die Transaktion.
Christian Walburg
Verband deutscher Pfandbriefbanken
Nach den Verspannungen im Bankensektor Mitte März ist die Emission der erste Hypothekenpfandbrief im Jumbo-Format. Welche Gründe sprachen für den Deal und das Format?
Franz-Josef Kaufmann
Commerzbank AG
Zum einen haben wir im April ein recht kurzes Emissionsfenster von etwa zwei Wochen: Ende März hatte die Commerzbank ihren Geschäftsbericht veröffentlicht, der im Emissionsprogramm (EMTN) nachgetragen werden musste, Mitte Mai veröffentlichen wir unsere Q1 Zahlen und Ende Mai findet die Hauptversammlung der Bank statt.
Zum anderen haben wir einen nach den Anspannungen der letzten Wochen sehr konstruktiven Markt gesehen. Diese beiden Opportunitäten zusammengenommen haben uns dazu bewegt, die Chance am Markt zu nutzen. Das Emissionsvolumen machen wir dabei rein von unserem Liquiditätsbedarf, dem Liquiditätsprofil im Deckungsstock und dem Orderbuch in Verbindung mit den erwarteten Emissionsspreads abhängig. Die hohe Nachfrage hat es uns ermöglicht, ein Emissionsvolumen von 1,25 Milliarden Euro festzulegen.
Christian Walburg
Verband deutscher Pfandbriefbanken
Was zeichnet das Orderbuch aus Ihrer Sicht aus?
Franz-Josef Kaufmann
Commerzbank AG
Besonders erwähnenswert finde ich das breite Investoreninteresse aus ganz Europa. Im Orderbuch konnten wir 75 Investoren verzeichnen – eine für einen Pfandbrief durchaus breite Verteilung. Wir freuen uns sehr darüber, mit diesem Pfandbrief fast 40% internationale Investoren erreicht zu haben, darunter insbesondere Treasury-Abteilungen einiger Banken.
Christian Walburg
Verband deutscher Pfandbriefbanken
Die Transaktion ist bereits der zweite Jumbo-Hypothekenpfandbrief in diesem Jahr. Verraten Sie uns noch etwas zu Ihren Funding-Zielen – was dürfen Anleger von der Commerzbank im Jahresverlauf noch erwarten?
Franz-Josef Kaufmann
Commerzbank AG
Wir haben am Kapitalmarkt einen Fundingbedarf von etwa 5 Milliarden Euro über alle Produktgruppen hinwegkommuniziert. Dabei ist der Pfandbrief ein wichtiger Bestandteil des Refinanzierungsmixes. Wir emittieren Pfandbriefe, um den Refinanzierungsbedarf der Bank zu unterstützen. Im Verlauf des Jahres kommt es, wie immer, zu turnusmäßigen Überprüfungen des Refinanzierungssituation. Mit den beiden Benchmark-Emissionen über insgesamt 2,25 Milliarden Euro haben wir bereits einen guten Teil des erwarteten Weges zurückgelegt.